>Fachbegriffe - wie sie nicht im Lexikon stehen<

		Style-Investing Wie gehe ich vor, wenn ich gute Anlageergebnisse mit Aktien erzielen will? Soll ich mich lieber auf 'werthaltige' etablierte Unternehmen konzentrieren, oder auf Unternehmen, die 'Wachstum' versprechen?
Value	& Growth

• Value-Strategie/Value-Style
ist eine Anlagestrategie, die Käufe von Aktien(gesellschaften) mit niedriger fundamentalanalytischer Bewertung bevorzugt.
Dabei kommt es auf niedriges Kurs/Gewinn-Verhältnis und auf günstige Cash-Flow-Verhältnisse an.
Ein Value-Style-Investor konzentriert sich auf Unternehmen, die in bekannten, etablierten Geschäftsfeldern arbeiten und schon eine lange Firmengeschichte haben. Die Auswahl der Aktien erfolgt auf Grund einer Analyse über die frühere und aktuelle Leistung des Unternehmens.
Besonders "faszinierende Aussichten" ohne schon aktuell wirklich gute Gewinne sind für den Value-Style-Anleger eher ein Grund vorsichtig zu sein.

Typische Value-Aktien sind Unilever, Royal Dutch, Siemens, BASF oder IBM.
Typische Value-Strategie ist die Dogs-of-the-Dow-Theorie, deren Vorgehensweise leicht in der Realität nachzuvollziehen ist.

• Growth-Strategie/Wachstum
Diese Strategie, dieser Stil, konzentriert sich auf Firmen mit einem überdurchschnittlichen zukünftigem Wachstum.
Die aktuellen Gewinne können niedrig sein oder sogar Verluste gemacht werden. Fundamental weisen diese Aktien hohe Kennziffern, also hohes KGV und/oder niedrigen Cash-Flow auf. Growth-Aktien sind meist in neuen Geschäftsfeldern tätig, die noch wenigen bekannt sind; aber ggf. neue Trends werden. Typische Growth-Unternehmen waren die Neue-Markt-Unternehmen.

Und welche Strategie hatte sich in den letzten Jahren in der realen Praxis bewährt?
Das hat die Schweizer Investmentgesellschaft Swisscanto untersucht.
Und der Rat von Swisscanto ist , wie könnte es anders sein, zum Aussuchen:
"Investoren, die ... willens sind, auch längere Phasen mit größeren Abweichungen
von der Benchmark-Rendite in Kauf nehmen, sollten weiterhin eine konsequente
Value-Strategie fahren.

Für Anleger mit kürzerem Anlagehorizont empfiehlt Swisscanto die
Growth-Strategie Wachstum.

Und dies ist die Realität der letzten 30 Jahre (bis Ende 2005):

Präzise und tiefgründigere Informationen über Anlagestile wurden erarbeitet von
Professor Dr. Wolfgang Drobetz, Universität Basel.

Seine Informationen (ausführliche, wissenschaftliche Version) erhalten Sie im
pdf-Dateiformat durch Click auf diese Zeile).

(Update Februar 2009)