>Fachbegriffe - wie sie nicht im Lexikon stehen<

Small Caps

Als Small Caps werden im Börsenjargon die Aktiengesellschaften bezeichnet, die i.d.R.
• entweder ein niedriges Aktienkapital
oder
• eine niedrige Marktkapitalisierung haben.

Eine verbindliche Abgrenzung gibt es nicht. In der Praxis wird der Begriff Small Caps daher je nach Zusammenhang oftmas als Synonym für niedriges Aktienkapital als auch für niedrige Marktkapitalisierung gebraucht - es kommt auf den Zusammehang an.

Da es keine genau definierte Größe gibt, bis zu der eine AG als Small Cap bezeichnet wird, ist es gang und gäbe, dass eine Aktiengesellschaft in den USA noch als Small Cap gilt, während wir nach deutschen Maßstäben diese schon als >Mid Cap< oder ggf. sogar als >Large Cap< bezeichnen würden.

Morgan Stanley Capital International (MSCI), deren Standards sich nach und nach international durchsetzen hat aber jetzt wahrscheinlich die Richtung gewiesen, nach welchem Ansatz zukünftig kleinere Aktiengesellschaften als Small Caps eingestuft und damit vergleichbarer gemacht werden: MSCI definiert Small Caps als Unternehmen, deren Börsenmarkt-Kapitalisierung zwischen 200 Millionen und 1,5 Milliarden US-Dollars liegt. Standard & Poor's meint, dass Small Caps Aktiengesellschaften mit einer Börsen-markt-Kapitalisierung unter 3 Mrd seien.

Der von der Schweizer Finanzzeitung Finanz + Wirtschaft herausgegebene 'Guide für Begriffe der Finanzwelt' definierte Small Caps als >Aktien von Unternehmen mit einer Börsenkapitalisierung von weniger als 500 Mio CHF<.

Ein seit 1983 aktiver Small-Caps-Investmentfonds definierte Small Caps so: >Aktiengesellschaften, deren Marktkapitalisierung geringer ist als die der 100 größten deutschen Börsenwerte<.

Was ist bei der Anlage in Small Caps zu beachten? Für deutsche sowie Schweizer Small Caps gilt m.E. diese Aussage, die Martin Dunzendorfer am 09.11.02 in der Börsen-Zeitung treffend so formuliert hat:
"...sie, die Small Caps, hängen stärker von einzelnen Kunden oder charismatischen Unternehmensführern ab. Räumt ein solcher Macher den Chefsessel oder storniert ein wichtiger Kunde, der für einen signifikaten Anteil an Umsatz und Ertrag steht, Aufträge bzw. wechselt den Anbieter, hat dies gravierende Folgen".

Welche Informationen sollten Anleger über Small Caps kennen?
Z.B. Eine ganz genaue empirische Untersuchung über den (positiven) Einfluss von Small- und Mid-Caps hat die Universität Mannheim im Februar 2005 veröffentlicht.

(März 2007)