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>Fachbegriffe - wie sie nicht
im Lexikon stehen<
Performanceindex
Der Grundgedanke eines Index besteht in der
möglichst exakten Widergabe des dem Index zu Grunde liegenden
"Marktes": Widergabe oder 'Spiegelung' der Kursbewegungen
in einer Ziffer. So dass die generelle Bewegung des Marktes auf einen
Blick erkennbar ist. Zugleich stellt ein Index zugleich einen Maßstab
('Benchmark') dar, an dem andere Anlageerfolge gemessen werden könnten.
Als bekanntester deutsche Aktienindex DAX
wird der DAX-Performanceindex veröffentlicht.
Performanceindex bedeutet, dass in den DAX-Index zusätzlich zu
den Kursveränderungen auch die Dividendenzahlungen der DAX-Aktien
"eingerechnet" werden. Dabei werden alle Dividenden rechnerisch
wieder in die jeweilige DAX-Aktie des DAX-30-Portfolios "angelegt".
Somit bewirken Dividendenzahlung im Vergleich zu einem Preisindex
keinen Rückgang.
Bei Preisindizes werden in die Berechnung ausschließlich
die "reinen" Kurse hineingerechnet. Ausgezahlte Dividenden,
die ja am Tag der Ausschüttung, zu einem Kursabschlag bei der
zahlenden Aktien führen, werden bei Preisindizes
nicht berücksichtigt! Es gibt auch einen DAX-Kursindex,
aber der wird so gut wie nie von den Medien veröffentlicht.
Zwischen beiden Index-Spielarten gibt es wegen der unterschiedlichen
Berücksichtigung der Dividenden einen ganz wesentlichen Unterschied:
Der DAX-Performance-Index (also der, der überall in den Medien
veröffentlicht wird) entwickelte sich seit Bestehen jährlich
um fast 3 % besser, als der DAX-Kurs-Index.
Aus Sicht des Anlegers ist es deshalb speziell
beim Anlegen in von Indizes abhängigen 'Wertpapierprodukten'
von Bedeutung, ob ein diesem 'Bankprodukt' zu Grunde gelegten Index
es sich um einen Performance- oder Kursindex handelt. Hier muss man
den Berater sehr nachhaltig befragen, denn oftmals kennen die
Berater den Unterschied zwischen Kurs- und Performance gar nicht.
Und sie wissen nicht, ob in ihrem 'Bankprodukt' nun ein Performance-Index
gewählt wurde oder vielleicht ein Kurs-Index die Grundlage bildet.
Es gibt nämlich oftmals beide Arten!
Besonders verwirrend ist es, dass der überall veröffentlichten
EURO-STOXX-50-Index im Gegensatz zur allgemeinen Unterstellung
ein Kursindex ist. Fast alle großen Aktienindizes –
vom britischen FTSE-100 („Footsie“) über den Dow-Jones-Index und den
Nikkei-225 bis zum französischen CAC-40 – berücksichtigen die Dividenden
ebenfalls nicht, sind also Kursindizes. Der Schweizer SMI wird in
beiden Varianten ermittelt, maßgeblich ist aber der Kursindex.
(November 2013)
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Weshalb ich bei einem DAX-Index-Stand von etwas
über 9000 Punkten zurückhaltend in meiner Prognose über
weiter steigende Aktienkurse bin, das erfahren Sie auf meiner
Seite "Insight".
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