>Fachbegriffe - wie sie nicht im Lexikon stehen<

Late trading

Mit den Ende 2004 zutage gekommenden illegalen Geschäften zwischen US-Investmentfonds und gerissenen Hedgefonds kommen zwei Begriffe ("Late trading" und "Market timing") auch in den deutschen Sprachgebrauch, die bisher gänzlich anders "übersetzt" wurden.

"Late trading" bezeichnete bisher die Geschäfte, die an Börsen während einer offiziellen" Späthandelsphase" getätigt werden können. In Deutschland war die "Late trading period" bis vor kurzem also die Zeit von 17:30 bis 20:00.

Ab jetzt ist der Begriff "Late trading" beschreibt dieser Begriff eher dieses:

Zahlreiche US-Aktienfonds rechnen nach jedem Handelstag um 16 Uhr New Yorker Zeit, unmittelbar nach Börsenschluss, den Preis ihrer Fondsanteile aus.

Alle Kauf- und Verkaufsaufträge für Fondsanteile, die bis 16 Uhr eingegangen sind, werden zu diesen Werten abgerechnet.
Oft allerdings kommen kursrelevante Nachrichten aber erst nach 16 Uhr über die Ticker; z.B. ein viel besser als erwarteter Quartalsbericht eines Unternehmens, dessen Aktien in großen Stückzahlen in dem einen oder anderen Fonds enthalten sind.
In der Regel zeichnet sich dadurch ab, dass die Fondsanteile am kommenden Tag an Wert gewinnen und der Fondspreis höher als Tags zuvor sein wird.

In den von den US-Behörden untersuchten Fällen hatten die dem "Late trading" beschuldigten Fonds einzelnen Investoren (meist Hedgefonds) erlaubt, nach 16 Uhr -also nach Bekanntwerten von Nachrichten- noch zum Preis von 16 Uhr sozusagen "rückwirkend" zu kaufen. Dieses bezeichnet man jetzt als "Late trading" und ist in den USA seit 1968 illegal.
(Februar 2005)