>Fachbegriffe - wie sie nicht im Lexikon stehen<

FED = Federal Reserve System

Das Federal Reserve System, im Finanzjargon meist kurz als >Fed< bezeichnet, ist das Zentralbanksystem der USA, das aus 12 regionalen Federal Reserve Banks gebildet wird. Sitz des 1913 gebildeten Fed ist Washington.

Im Prinzip ist das Fed unabhängig und kann die US-Geld- und Notenbankpolitik unbeeinflusst gestalten.
Das Fed hat drei Haupt-Ziele:

     • Vollbeschäftigung,
     • langfristiges Wirtschaftswachstum und
     • Preisstabilität

und mit ihrer Politik und ihren Maßnahmen diese Ziele sicher zu stellen.

Der Auftrag des Fed unterscheidet sich damit signifikant von der Politik der EZB,
die eine eindeutige Ausrichtung auf Preisstabilität hat.

Das Entscheidungsgremium des Fed ist das FOMC. Die Unabhängigkeit des Fed wird durch den US-Kongress garantiert; und diese Garantiefunktion wiederum rückt das Fed doch etwas näher an politische Einfluß- und Rücksichtnahmen heran. Hinzu kommt, dass die personelle Zusammensetzung des Fed (des >Board<) durch politisch beeinflussbare Auswahlverfahren getroffen wird:
Der US-Präsident schlägt die Fed-Boardmitglieder vor, die vom Kongress bestätigt werden müssen.
Durch Click auf diese Zeile erhalten Sie Informationen über alle Board-Mitglieder des Fed.

Die zinspolitischen Instrumente, die der Federal Reserve über ihr FOMC-Entscheidungsgremium zur Verfügung stehen, sind
• primär der allseits zitierte Leitzins, unter dem das Fed sogenannte Fed-Funds
   zur Verfügung stellt.
• Als weiteres (zweites) Zins-Instrument steht dem FOMC eine Liquiditätsversorgung
   des US-Bankensystem unter Berechnung eines Diskontsatzes zur Verfügung.
   Dieser Diskont-Zinssatz liegt i.d.R. über dem Zinssatz für Fed-Funds.
• Ein drittes Zins-Instrument wurde m.W. erstmals Ende Dezember 2007
  zu Linderung der internationalen Liquiditätskrise (Stichwort: Subprime-Krise)
  durch das Fed angewendet: die Term Auction Facility (>TAF<).

Die Term Auction Facility ist eine Variante des o.a. Diskontverfahrens. Bei der TAF könnten liquiditätssuchende Banken Liquidität in einer Art Auktionsverfahren bei dem Fed "ersteigern". Die Banken geben hierbei den gewünschten Betrag und den Zins an, den sie für diese Liquidität zahlen wollen. Der TAF-Zinssatz könnte sich zu einem dritten
US-Leitzins entwickeln, falls das Fed dieses Auktionsverfahren zukünftig öfters praktizieren würde.
(Update Feb 2010)